Edição do dia
No artigo da última semana, foi enfatizado que uma vez que um determinado investidor tenha decidido pela realização de um projeto, será importante acompanhar, periodicamente, o desempenho econômico-financeiro do investimento, o que poderá ser executado de diversas formas distintas, sendo uma das alternativas mais usuais, a implementação de um controle baseado em índices de desempenho, sendo que dentre as inúmeras possibilidades de indicadores de desempenho financeiros seria possível destacar os seguintes 12 exemplos, que por motivo de espaço, foram comentados parcialmente no texto anterior, em número de dois [(1) Faturamento, com foco no faturamento bruto, definido como Faturamento bruto = Preço unitário de venda x Quantidade vendida; e faturamento líquido, definido como Faturamento líquido = Faturamento bruto – Deduções de vendas – Impostos sobre vendas; e (2) Lucro bruto e lucro líquido, definidos, respectivamente, como Lucro bruto = Receita total – Custos relacionados à produção; e Lucro líquido = Receita total – Custos e despesas totais], e sendo comentados em adição, ainda parcialmente, neste texto e, em complemento, no próximo artigo.
Indicador de desempenho financeiro nº 3 – Ponto de equilíbrio (break even point) – O ponto de equilíbrio indica o momento em que a receita líquida da empresa é exatamente igual à soma dos custos e das despesas, ou seja, indica o ponto no qual o lucro líquido será igual a zero. Este indicador serve para calcular quanto a empresa precisa vender para bancar as operações, sem nenhum prejuízo. Obviamente, alcançar o ponto de equilíbrio não é a meta final de nenhuma empresa, pois este patamar serve apenas como referência para identificar quando o negócio vai começar a dar lucro.
E, de fato, portanto, o objetivo final das empresas é superar o denominado “break even point”, significa dizer, em outras palavras, alcançar um resultado que permita a obtenção de lucro. Para calcular este indicador, será necessário utilizar a seguinte fórmula: Ponto de equilíbrio = Custos e despesas fixas / Margem de contribuição. No caso, a margem de contribuição é o que resultado das receitas deduzidas do custo de produção e dos impostos sobre os produtos e serviços.
Indicador de desempenho financeiro nº 4 – Margem de lucro – A margem de lucro é a porcentagem que o empreendedor adiciona aos custos totais de um produto ou serviço, definindo o quanto pretende lucrar sobre cada venda. Este é um indicador imprescindível na formação de preços, pois garante que o preço do produto ou do serviço cobrirá os custos e estará dentro da média praticada no segmento. Da mesma forma que muitos dos outros indicadores financeiros, é possível calcular a margem de lucro na versão bruta ou líquida.
A margem de lucro bruta é dada pela fórmula: Margem de lucro bruta = Lucro bruto / Receita líquida x 100; e por sua vez, a margem de lucro líquida é dada pela fórmula: Margem de lucro líquida = Lucro líquido / Receita líquida x 100. Neste ponto, é importante lembrar que o Lucro bruto é igual a Receita total – Custos relacionados à produção; e que o Lucro líquido é igual a Receita total – Custos e despesas totais.
Indicador de desempenho financeiro nº 5 – Margem de contribuição – A margem de contribuição está diretamente relacionada com o peso relativo dos custos e das despesas variáveis sobre o preço de venda, ou seja, em outras palavras, a margem de contribuição indica o que sobra para a empresa, em termos financeiros, depois de pagar os custos de produção, os impostos sobre os produtos e serviços e as despesas variáveis.
Este recurso financeiro restante é que será utilizado para quitar os gastos fixos da empresa (tais como, por exemplo, as despesas com aluguel, a folha de pagamento do pessoal administrativo, as demais despesas fixas, dentre outros itens) e, ao final, permitirá a apuração do lucro do negócio, para a remuneração dos sócios e acionistas. Logo, a margem de contribuição é um indicador fundamental para avaliar o desempenho financeiro, pois demonstra se o negócio tem renda suficiente para suportar os custos e as despesas fixas e, ainda assim, lucrar. Esta é a fórmula utilizada para calcular a margem de contribuição: Margem de contribuição = (Custos variáveis + Despesas variáveis) / Faturamento x 100.
Indicador de desempenho financeiro nº 6 – Liquidez corrente – A liquidez corrente é um indicador que revela a capacidade da empresa de arcar com as obrigações financeiras de curto prazo. Para o cálculo deste indicador, será necessário levar em consideração dois conceitos: o primeiro conceito é o denominado Ativo circulante, definido como todo bem ou direito, de uma determinada empresa, que pode ser facilmente transformado em dinheiro, tais como, por exemplo, o saldo em conta corrente e o estoque; e o segundo conceito é o denominado Passivo circulante, definido como toda dívida da empresa que deve ser paga em até um ano, tais como, por exemplo, as contas a pagar e os impostos.
Assim sendo, para calcular a liquidez corrente deve ser utilizada a seguinte fórmula: Liquidez corrente = Ativo circulante / Passivo circulante. Se o resultado deste indicador for maior do que 1, isto significa que a empresa tem recursos financeiros potenciais de curto prazo em volume suficiente para pagar as contas de curto prazo; se o resultado deste indicador for igual a 1, isto significa que a empresa tem recursos financeiros potenciais de curto prazo em volume exatamente igual ao que será necessário para pagar as contas de curto prazo; e por fim, se o resultado deste indicador for menor do que 1, isto significa que a empresa não tem recursos financeiros potenciais de curto prazo em volume suficiente para pagar as contas de curto prazo.
Existem, em adição, outros indicadores de desempenho financeiro baseados no conceito de liquidez, sendo possível citar o indicador de liquidez seca, que desconsidera o estoque como ativo circulante, sendo, portanto, calculado pela seguinte fórmula: Liquidez seca = (Ativo circulante – Estoque) / Passivo circulante; e o indicador de liquidez imediata, que não contabiliza nem o estoque, nem as contas a receber, como parcelas integrantes do ativo circulante, sendo, portanto, calculado pela seguinte fórmula: Liquidez imediata = (Ativo circulante – Estoque – Contas a receber) / Passivo circulante.
