Edição do Dia
Após a prévia da inflação de agosto acelerar pela alta na energia elétrica, os economistas ouvidos pelo Banco Central para o boletim Focus mantiveram a projeção para a inflação oficial – IPCA – em 2023, já fora do horizonte relevante da política monetária, em 4,90%, ante 4,84% de um mês atrás.
Para 2024, que tem maior peso nas decisões do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) atualmente, houve uma leve oscilação das expectativas, que passaram de 3,86% para 3,87%. Há um mês, a mediana era de 3,89%.
Considerando somente as 57 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2023 variou de 4,90% para 4,94%. Para 2024, por sua vez, a projeção de alta se manteve em 3,82%, considerando também 57 atualizações no período.
O Boletim Focus ainda mostrou manutenção da expectativa para 2025, que agora tem peso minoritário nas decisões do Copom. A projeção permaneceu em 3,50%, repetindo a mediana de quatro semanas antes. No horizonte mais longo, de 2026, a estimativa também continuou em 3,50%, mesma mediana de um mês antes.
As estimativas do Boletim Focus continuam acima da meta. Para 2023, a mediana agora voltou a se distanciar do teto da meta (4,75%) e indica estouro do objetivo a ser perseguido pelo BC pelo terceiro ano consecutivo, depois de 2021 e 2022. Nos outros anos, as expectativas estão dentro do intervalo, mas superam o alvo central de 3,0%.
No Comitê de Política Monetária (Copom) deste mês, o BC divulgou projeção de 3,4% para o IPCA de 2024, a mesma da reunião anterior. Para 2025, ficou em 3,0% no modelo, que considerava um primeiro corte de 0,25pp, de 3,1% em junho. Para 2023, a projeção é de 4,9%.
O Boletim Focus trouxe ainda leve elevação na projeção de crescimento econômico para este ano. A mediana para a alta do Produto Interno Bruto (PIB) em 2023 passou de 2,29% para 2,31%, contra 2,24% há um mês.
Considerando, por sua vez, apenas as 28 respostas nos últimos cinco dias úteis, a estimativa para o PIB no fim de 2023 se manteve em 2,37%. Já para 2024, o Relatório Focus mostrou estabilidade na estimativa de crescimento do PIB, que ficou em 1,33%, contra 1,30% há quatro semanas.
Considerando apenas as 25 respostas nos últimos cinco dias úteis, a estimativa para o PIB de 2024 recuou de 1,34% para 1,22%. Em relação a 2025, a mediana continuou em 1,90%, repetindo o porcentual de quatro semanas antes.
O Boletim ainda trouxe a estimativa de crescimento para 2026, que permaneceu em 2,00%, ante 1,97% de um mês atrás.
O Ministério da Fazenda prevê crescimento de 2,5% este ano. No Banco Central, a estimativa atual é de 2,0%, conforme o Relatório Trimestral de Inflação (RTI) de junho.
A expectativa para taxa Selic no fim de 2023 continuou em 11,75%, mostrou o Boletim Focus do Banco Central divulgado nesta segunda-feira, 28. As projeções seguem a sinalização dada pelo Comitê de Política Monetária (Copom) de que pretende repetir o corte de juro em 0,50 ponto porcentual nas próximas reuniões do colegiado.
Para o término de 2024, houve manutenção em 9,00%. Há um mês, as estimativas eram de 12% e 9,25%, nessa ordem.
Considerando apenas as 37 respostas dos últimos cinco dias úteis, a mediana para o fim de 2023 permaneceu em 11,75%. Para o fim de 2024, continuou em 9,00%, também com 37 atualizações na última semana.
No início do mês, o Copom optou por iniciar o ciclo de afrouxamento monetário com uma queda de 0,50pp dos juros básicos, o que surpreendeu parte do mercado, que apostava majoritariamente em uma queda mais “parcimoniosa”, de 0,25pp.
Na ata, o Banco Central reforçou que pretende seguir nesse ritmo nas próximas reuniões e acrescentou que é pouco provável uma aceleração do passo.
O Boletim Focus ainda mostrou que a projeção para a Selic no fim de 2025 continuou em 8,50%, de 8,75% quatro semanas atrás. Já a projeção para a Selic no fim de 2026 permaneceu em 8,50%, mesma mediana de um mês antes.
