Edição do Dia
A Adecoagro, companhia do setor agrícola na América do Sul, obteve lucro líquido de US$ 82,209 milhões no quarto trimestre de 2023, informou a empresa. Em igual período de 2022, o lucro líquido havia sido de US$ 2,732 milhões. Em termos ajustados, a companhia saiu de um lucro líquido de US$ 18,568 milhões para um prejuízo líquido de US$ 16,402 milhões.
A Adecoagro explicou que a diferença de US$ 79,5 milhões entre o lucro líquido do quarto trimestre de 2023 com o do igual período de 2022 é explicado principalmente pela variação da taxa de câmbio, que apresentou ganho de US$ 61,3 milhões devido à desvalorização do peso argentino, juntamente com um ganho de US$ 40,6 milhões na contabilização da inflação, impulsionado pela exposição líquida dos recursos da Adecoagro.
Isso foi parcialmente compensado por um aumento de US$ 24,0 milhões em relação ao ano anterior nas despesas com imposto de renda, explicou a empresa.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado ficou em US$ 95,763 milhões, queda de 9,5% ante o quarto trimestre de 2022.
A margem Ebitda ajustado passou de 28,3% para 24,6%. As vendas brutas aumentaram 4,7% na mesma comparação, para US$ 400,14 milhões.
No segmento de açúcar, etanol e cogeração de energia a partir de cana – seu principal negócio -, o Ebitda ajustado caiu 13,5% ante o quarto trimestre de 2022, para US$ 87,47 milhões. Na divisão de agricultura, o Ebitda ajustado subiu 34,3% para US$ 13,18 milhões.
O volume processado de cana-de-açúcar recuou 7,2% na comparação anual, para 2,928 milhões de toneladas. A produção de açúcar passou de 184,382 mil toneladas no quarto trimestre de 2022 para 186,443 mil toneladas em igual período do ano passado, tendo crescido 1,1%. Já a produção de etanol caiu 13,5%, para 119 milhões de litros.
Do total de matéria-prima, 48% foram destinados à produção de etanol e 52%, ao açúcar. Um ano antes, o mix havia sido de 56% e 44%, respectivamente.
A empresa afirmou que o ano de 2023 foi desafiador, pois as operações na Argentina e no Uruguai sofreram os efeitos do clima extremamente seco. Apesar disso, a Adecoagro entregou resultados sólidos trimestre após trimestre, mostrando sua resiliência. Isto foi conseguido graças à diversificação geográfica e de produtos, à flexibilidade para mudar entre mercados e produtos, o fato de ser produtor de baixo custo e a capacidade de adaptar a estratégia financeira para aproveitar as oportunidades do mercado argentino.
A empresa consegui ainda as certificações e capacidade industrial necessárias para atender especificações para exportar etanol para a Europa, que foi uma de suas vantagens competitivas. Em relação à energia, Adecoagro se dedicou a produzir apenas o volume contratado, capturando prêmio sobre os preços spot e armazenando bagaço para usos mais lucrativos. Além disso, o custo de caixa anual ficou em 13,9 cts/lb, em linha com modelo de negócios.
A empresa entrou em 2024 com boa disponibilidade de cana e hoje é um dos poucos players no Brasil esmagando e produzindo açúcar. Poder moer cana durante todo o ano, mesmo durante a tradicional entressafra, é um dos diferenciais competitivos.
Em termos de etanol, os preços se recuperaram do nível mais baixo observado no início de janeiro devido a uma mudança significativa
Na procura por este tipo de combustível dada a baixa paridade na bomba (actualmente nos 60%), aliada com a menor oferta à medida que a indústria entrou na entressafra. Ainda há espaço para os preços do etanol continuarem subindo, principalmente pela baixa paridade na bomba versus seu nível técnico (70%), bem como a redução esperada ano a ano na produção de etanol durante o período 2024/25
colheita com menos cana sendo esmagada no Brasil (e todos os players ainda maximizando a produção de açúcar dada o seu prêmio atraente).
